• La producción de cobre acumulada durante el 1T19 alcanzó 261,328 toneladas, 13% mayor al 2018, debido a un incremento en la producción de todas nuestras operaciones incluyendo México, Peru y Estados Unidos. En México la producción creció 5.2% en comparación al 1T18 por mejoras operativas en Buenavista, tanto en las nuevas plantas ESDE 3 y la concentradora 2, en el caso de Perú la entrada en marcha de la ampliación de Toquepala apoyó el incremento en la producción que fue de 24.3% mayor con respecto al mismo periodo del año anterior, en Estados Unidos alcanzamos un incremento de 21.8% con la ya restablecida operación de la mina en Mission, Arizona.

• Las ventas consolidadas en el 1T19 fueron de US$2,532 millones, 1.3% menores al trimestre anterior, debido a menores precios del cobre (-10.5%). La División Minera, obtuvo ventas por US$1,914 millones, 1.3% mayores al 4T18, a pesar de una disminución en los precios del Cobre, Zinc, Molibdeno y Plata. En la División Transporte las ventas se incrementaron en 5% alcanzando US$567 millones. En Infraestructura las ventas se mantuvieron en el mismo nivel que el 1T18 en US$145 millones.

• En la División Minera reafirmamos nuestro primer lugar como la Empresa con el menor cash-cost en la Industria de US$1.13 por libra de cobre. Aunado a esto nos mantenemos como líderes a nivel mundial con las mayores reservas de cobre.

• El EBITDA del 1T19 fue de US$1,219 millones, 5.5% mayor al del 4T18. La División Minera alcanzó US$910 millones de EBITDA,13.2% mayor al trimestre anterior. La División Transporte logró un EBITDA por US$247 millones, 10.6% mayor comparado con el año anterior. La División Infraestructura obtuvo un EBITDA de US$64 millones, 8.1% mayor comparado con el 1T18.

• La utilidad neta consolidada fue de US$535 millones durante el 1T19, 48% mayor al 1T18, debido a un aumento en la plusvalía de acciones en tesorería en empresas triple A.

• Las inversiones de capital durante el 1T19 alcanzaron US$264 millones. Continuamos con nuestro importante plan de crecimiento y confianza en los países en los que operamos nuestras 3 divisiones, el presupuesto de inversión para 2019 es de US$2,596 millones y para el año 2020 es de US$3,150 millones. Como resultado del alto programa de inversiones que el grupo realiza año con año, este 2019 esperamos alcanzar la capacidad máxima en nuestra nueva concentradora de Toquepala a principios de Mayo y recuperar la producción en la mina San Martin. En consecuencia, esperamos este año un aumento del +12.5% en la producción de cobre, + 36% en zinc, + 24% en plata y +15% en molibdeno. A los precios promedio del 2018, estas mejoras en la producción representarían un aumento en las ventas de más de US$800 millones.

• El Consejo de Administración aprobó una inversión de US$413 millones para la construcción de una concentradora con la capacidad de 80,000 toneladas de Zinc concentrado en Cananea, Sonora, México, con este proyecto se generarán 3,760 empleos. Nos encontramos en espera de la licencia de construcción para el proyecto de Tía María en Perú, que cuenta con un presupuesto de inversión de US$1,400 millones y generará una producción de 120,000 toneladas de cobre por año. En Asarco se destinaron US$250 millones al proyecto de modernización de la fundición de Hayden en Arizona que esperemos concluya el 2T19, con esto se podrán producir 15,000 toneladas de cobre adicionales por año. Para la División de Transportes se aprobó la construcción de un patio por US$36 millones y un bypass por US$45 millones en Monterrey, y un bypass por US$120 millones en Celaya para incrementar la eficiencia operativa. En la División de Infraestructura se aprobó una inversión de US$410 millones para comprar parques eólicos en el país, que puedan suministrar de energía eléctrica 100% limpia a diversas industrias. Además se autorizó realizar una inversión de US$1,040 millones para el proyecto de Terminales de almacenamiento de combustibles que garantizarán el abasto energético de gasolina, diesel y turbosina a lo largo del territorio nacional, iniciando la primera etapa con dos terminales: Monterrey y Guadalajara.

• El 12 de Abril de 2019 el Consejo de Administración decretó el pago de un dividendo en efectivo de $0.80 pesos por cada acción en circulación, será pagado en una sola exhibición a partir del 30 de Mayo de 2019. Este dividendo implica un rendimiento por dividendo de 5.67% anualizado que refleja la fuerte generación de flujo de operación al haber terminado la primera fase de inversión con la conclusión de la expansión de Buenavista en Sonora, México y Toquepala en Tacna, Perú y los buenos resultados de las otras divisiones.

• En Grupo México mantemos un compromiso constante con el bienestar de las comunidades y la protección al medio ambiente, es por eso que a través de Fundación Grupo México se construye el Hospital de Especialidades en Juchitán, Oaxaca con una inversión de P$178 millones y al día de hoy se han invertido más de US$517 millones en proyectos de carácter social, de salud y seguridad con nuestro modelo de Desarrollo Comunitario que incluye las iniciativas “Casa Grande” y “Doctor Vagón”.

Todas las cifras están expresadas en dólares (“US$”) moneda de los Estados Unidos de América, bajo U.S. GAAP, excepto donde se indique lo contrario

Eventos Relevantes División Minera

Proyectos

Nuestra filosofía de inversión no se basa en las perspectivas de los precios del cobre sino en la calidad de los activos que operamos y desarrollamos. A lo largo de los años, nuestra disciplina financiera nos ha permitido invertir de forma continua en nuestra gran cartera de proyectos. Actualmente estamos desarrollando la siguiente fase de crecimiento para alcanzar una capacidad de producción de cobre de casi 2 millones de toneladas para el 2027. Esto representa un crecimiento de 76% contra la producción de este año que estimamos sea de 1,127,800 toneladas de cobre.

Proyectos en México

Estamos trabajando varios proyectos en México con una inversión de capital total de US$5,400 millones al cierre del 2027. Considerando los proyectos que desarrollaremos en el mediano plazo en El Arco, El Pilar y Empalme y los que se detallan a continuación.

Mina San Martín, Zacatecas.- Hemos continuado con los trabajos para reanudar las operaciones en la mina San Martín, se ha destinado un presupuesto para la inversión de US$87 millones, al cierre del 1T19, la mina cuenta con 200,000 toneladas de mineral y la concentradora iniciará la producción a mediados de abril. Para 2019 estimamos una producción anual de 14,600 toneladas de zinc, 5,000 toneladas de cobre y 2.4 millones de onzas de plata.

Buenavista Zinc, Sonora.- Este proyecto se encuentra localizado dentro del yacimiento de Buenavista en Sonora y consiste en la construcción de una concentradora con capacidad de producción de 80,000 toneladas de zinc y 20,000 toneladas adicionales de cobre por año. Al día de hoy, ya se concluyó la ingeniería básica y estamos trabajando en el proceso de compra de los componentes principales del proyecto. Ya contamos con todas autorizaciones al haber cumplido con los requerimientos. Esta inversión tiene un presupuesto de US$413 millones y se espera que entre en operación en el 2021. Al concluir esta nueva concentradora, se duplicará la capacidad de producción de zinc del Grupo a 160,000 toneladas.

Pilares, Sonora.- Este proyecto está ubicado en Sonora a 6 km de distancia de la mina de La Caridad y consta de una mina a tajo abierto con capacidad de producción anual de 35,000 toneladas de cobre en concentrados. Al día de hoy, se concluyó con la ingeniería para la construcción del camino de 25 metros para camiones mineros que transportarán el mineral entre el tajo de Pilares y las plantas de trituración primaria de La Caridad. Este proyecto mejorará significativamente el grado de mineral total (combinando el 0.78% esperado de los Pilares con el 0.34% de la Caridad). El presupuesto de inversión es de US$159 millones y se espera que entre en operación a principios de 2020.

Proyectos en Perú

Continuamos trabajando en diversos proyectos en Perú con nuestro programa de inversión de capital. Considerando los proyectos de Tia María (US$1,400), Michiquillay (US$2,500) y Los Chancas (US$2,800 millones), nuestro programa de inversión total en Perú aumenta a US$8,100 millones de los cuales hemos invertido mas de US$1,600.

Proyecto de Expansión de Toquepala, Tacna.- Este proyecto de US$1,300 millones incluye una nueva concentradora de cobre de última tecnología, que aumentará la producción anual de cobre a 258,000 toneladas en 2019, lo que implica un incremento de 52% con respecto al 2018. Al 31 de marzo de 2019 hemos invertido US$1,240 millones en esta expansión, durante el 4T18 completamos la construcción y a fines de 2018 estaba produciendo aproximadamente al 60% de la capacidad. Esperamos que alcance su capacidad total a principios del 2T19.

Tía María – Arequipa.- Completamos todos los requisitos de ingeniería y ambientales, incluido el cumplimiento de las 14 observaciones recientes recibidas del Ministerio de Energía y Minas en el 4T18. Esperamos recibir la licencia de construcción para este nuevo proyecto que generará una producción anual de 120,000 toneladas de cobre metálico ESDE con un presupuesto de US$1,400 millones, en el primer semestre de 2019.

Además de nuestro intenso trabajo social con las comunidades del valle de Tambo, la compañía actualmente está implementando su muy exitoso programa de trabajo “Forge Your Future” (Forjando Futuro) para capacitar a 700 personas en 2019 en la provincia de Islay. Después de la capacitación, las personas graduadas del programa podrían postularse a uno de los aproximadamente 9,000 empleos (3,600 directos y 5,400 indirectos) requeridos durante la fase de construcción de Tia Maria. Creemos que el inicio de las actividades de construcción para Tía María generará importantes oportunidades económicas para la provincia de Islay y la región de Arequipa.

Cuando esté en funcionamiento, esperamos que Tía María produzca 120,000 toneladas de cobre, generará una contribución significativa a través de regalías e impuestos mineros desde el primer día.

Proyectos en Estados Unidos

Asarco, Arizona.- Se ha concluido el proyecto de la modernización de la fundición de Hayden en Arizona para cumplir al 100% con las regulaciones ambientales de la Environmental Protection Agency con una inversión de US$229 millones. La fundición cuenta con tecnología de punta en hornos convertidores y en la captación y manejo de gases y polvos, con esto se tendrá una mayor eficiencia y volverá a alcanzar su capacidad de diseño de fundición de concentrados de cobre de 630,000 toneladas al año, previamente estaba operando a 580,000 toneladas al año. Al dia de hoy, nos encontramos en la fase de arranque alcanzando un 80% de capacidad y se espera alcanzar el 100% de capacidad durante el 2T19.

Proyectos en España

Aznalcóllar, Andalucía.- Este proyecto se encuentra a 35 km de la ciudad de Sevilla en España. Durante 2018 y el primer trimestre de 2019 se realizaron actividades de exploración con resultados muy positivos. El 8 de abril de 2019 concluyó la tercera campaña de exploración en Minera Los Frailes, con la ejecución de 39 barrenos de investigación que suman más de 17,400 metros perforados y 3,992 muestras de mineral analizadas.

Desde mediados de 2018, se está trabajando en diseño y optimización del plan de minado. En el último trimestre de 2018 se inició también la definición a nivel de ingeniería de detalle de la planta concentradora de tratamiento de mineral y de las instalaciones auxiliares, siguiendo los estándares de viabilidad de la norma internacional NI43-101. Se continúa avanzando con los diferentes estudios que deberán integrarse en el reporte final del Estudio de Viabilidad y Factibilidad Económica – a abril de 2019 el nivel de avance es del 70%.

Los trámites administrativos del proyecto siguen avanzando según lo previsto, encontrándose el proyecto en la actualidad en fase de información pública para la obtención de la Autorización Ambiental Unificada. Adicionalmente, a nivel urbanístico, el proyecto se encuentra también en fase de información pública para la obtención del Plan Especial. En paralelo, se siguen haciendo estudios complementarios en materia de aguas para cumplir con los requisitos establecidos por el organismo competente.

La inversión estimada para la construcción del proyecto es de US$290 millones para un inicio de operación en 2022 y permitirá un crecimiento de la producción anual del Grupo en 105,000 toneladas de zinc equivalente.

Eventos Relevantes División Transporte

Crecimiento del Segmento de Industriales. – El segmento mostró un crecimiento acumulado al primer trimestre del 18% en Tons-Km, permaneció en el mismo nivel de carros e incrementó en 11% los ingresos, esto debido a una mayor demanda de carros nuevos de ferrocarril de las empresas ferroviarias de Norteamérica y a la creciente importación de desperdicio de papel.

Crecimiento del Segmento Agrícola. – El segmento presenta incrementos acumulados al primer trimestre del 9% en TonsKm, 5% carros y 17% en ingresos, en parte debido al aumento de nuestra participación de mercado en la importación de frijol soya, trigo y maíz con trenes carrusel. De igual manera en Guadalajara aumentó la demanda de cosecha proveniente de Chihuahua.

Crecimiento del Segmento Automotriz. – Este segmento tuvo un crecimiento acumulado de 16% en ingresos, 4% en Tons-Km y una disminución de -1% en carros. El incremento en ingreso se debe principalmente al aumento en la demanda de la costa oeste de USA, junto con una mayor de participación en 3 plantas e importación por Mazatlán.

Mejoras Importantes en Productividad. – GMXT continúa mejorando sus resultados en materia de productividad nuevo mediante el nuevo Plan Maestro de Servicio apegado a principios de “Precision Scheduled RailRoad”.

Durante el primer trimestre del 2019, la velocidad promedio creció 3% con respecto al 1T18 alcanzando 38.66 y la longitud promedio de tren creció 3% a 1,774 metros, lo cual nos permite correr la misma carga con menos trenes, ahorrando así en tripulaciones y liberando capacidad de vía para mejores velocidades logrando así consumos óptimos de combustibles. Esto se traduce también en beneficios de productividad y mayor certeza para nuestros clientes.

Eventos Relevantes División Infraestructura

Durante el 1T19 se obtuvieron ventas netas por US$145 millones y un EBITDA de US$64 millones, 8% mayor comparado con el 1T18 que resultó US$60 millones.

Generación de Energía – Durante el 1T19, se generaron 861,719 MWh vs. 907,487 MWh del mismo periodo en 2018; esto representa un decremento del 5% dado que hubo un paro por mantenimiento de 14 días en la Planta I de MGE. Sin embargo, el EBITDA de 2019 incrementó 14% con respecto al 1T18 y alcanzó un margen de 51% debido a mayores ventas del parque eólico El Retiro.

Nuevo Récord de la Autopista Salamanca – León – Durante el 1T19 reportó ingresos de $193 millones de pesos, 6% más que el año anterior y un aforo equivalente de 19,817 unidades. El incremento del aforo de 1T19 vs. 1T18 fue del 1%.

Proyecto Libramiento Silao – En 2018 se firmó el título de concesión para construir, operar, explotar, conservar y mantener el Libramiento Silao, con una duración de 30 años. El libramiento será una autopista de altas especificaciones con una longitud de 17.4 kilómetros que conectará el puerto interno del Bajío y Silao con la autopista a la ciudad de Guanajuato. Actualmente el Tramo II-B cuenta con el 100% de la liberación del derecho de vía y un 89% de avance físico de obra. En el Tramo I continúa el proceso de liberación de derecho de vía.

México Compañía Constructora – Durante 1T19 tuvieron ingresos por US$30.9 millones y un EBITDA de US$5.7 millones lo que representa una disminución de 2% y de 45% respectivamente vs. el 1T18. La disminución del EBITDA con respecto al año anterior se debe principalmente al impacto en costos que han provocado el atraso en la renovación del permiso de explosivos para la obtención de materiales pétreos y afectaciones de lluvias y nevadas en enero y febrero.

La División de Petróleo (PEMSA) cerró el trimestre con 5 equipos operando y una eficiencia promedio de 98.4%. Las ventas durante el 1T19 fueron de US$37 millones y EBITDA fue de US18 millones, incrementando 35% y 40% respectivamente con respecto al 1T18. La plataforma Zacatecas entró en operación el pasado 7 de abril.

Financiamiento

Grupo México mantiene un balance sólido con un bajo nivel de apalancamiento con una deuda neta a EBITDA de 1.4x El 80% de la deuda contratada está denominada en dólares y 20% en pesos. El 78% de la deuda se encuentra en tasa fija. Además de esto, Grupo México tiene un cómodo calendario de pagos de su deuda. Lo anterior es prueba de que la fortaleza financiera de la empresa le permite estar bien posicionada para seguir adelante con su programa de expansión y analizar posibles oportunidades que se presenten en el mercado.

Cobre.- La producción de cobre durante el 1T19 alcanzó 261,328 toneladas. La caída en la producción de Asarco se vio compensada por mayor producción en las operaciones de México y Perú por mayores leyes minerales.

Molibdeno.- La producción de molibdeno en el primer trimestre de 2019 fue de 5,145 toneladas, 30% menor al mismo periodo del año anterior.

Zinc.- La producción de zinc durante el 1T19 fue de 18,550 toneladas, producción 4.6% mayor al 1T18 manteniendo alta producción en Charcas y Santa Eulalia.

Plata.- Este primer trimestre, la producción de plata tuvo un incremento de 1% con respecto al año anterior, alcanzando 3,134 miles de onzas.

Oro.- La producción de oro durante el trimestre llegó a 12,399 onzas, 11% mayor al 1T18 principalmente por mayor producción en Buenavista y Caridad.

Producción Minera

Cash Cost

El 1T19, el costo operativo en efectivo por libra de cobre “cash cost” fue de US$1.1, continuando con eficiencias operativas y mayores precios de los subproductos, incluso con mayores costos en combustibles, materiales de mantenimiento y mano de obra.

Distribución por Ventas

La contribución por metal en las ventas acumuladas de AMC al cierre del 1T19 se muestra a continuación:

Los ingresos totales de la División Transporte el 1T19 fueron de US$567 millones, 4.5% por arriba del 1T18. Consolidando la integración de Florida East Coast Rail Corp con mejores resultados en las operaciones en México.

Los volúmenes transportados fueron 0.5% mayores en toneladas kilómetro, el número de carros movidos alcanzó 454,531 con mayor actividad en los segmentos de Agrícolas, Minerales e Intermodal.

Contribución por segmento en ingresos y toneladas-km., así como el volumen al 31 de marzo de 2019:

Durante el 1T19, las ventas netas de la División de Infraestructura han alcanzado un total de US$145 millones, con una tendencia a la alza con respecto al año anterior.

El EBITDA de la División fue de US$64 millones durante el 1T19, lo que representa un incremento de 8% respecto al año anterior.

La utilidad neta durante 1T19 fue de US$6.3 millones, un incremento de 456% con respecto del año anterior.

La División Minera de GMéxico está representada por su subsidiaria Americas Mining Corporation (“AMC”), siendo sus principales subsidiarias Southern Copper Corporation (“SCC”) en México y Perú, y Asarco en Estados Unidos de América. La suma de ambas Empresas mantienen las mayores reservas de cobre del mundo. SCC cotiza en las bolsas de Nueva York y Lima. Los accionistas de SCC son, directamente o a través de subsidiarias: GMéxico (88.9%) y otros accionistas (11.1%). Cuenta con minas, plantas metalúrgicas y proyectos de exploración en Perú, México, Estados Unidos de América, España, Chile, Argentina y Ecuador. Asarco se reincorporó a GMéxico el 9 de Diciembre del 2009. Cuenta con 3 minas y 1 planta de fundición en Arizona y 1 refinería en Texas.

La División de Transporte de GMéxico está representada por su subsidiaria GMéxico Transportes, S.A. de C.V. (“GMXT”), siendo sus principales subsidiarias Grupo Ferroviario Mexicano, S.A. de C.V. (“GFM”), Ferrosur, S. A. de C. V. (“Ferrosur”), Intermodal México, S.A. de C.V., Texas Pacifico, LP, Inc y Florida East Coast Railway Corp “FEC”. Los accionistas de GMXT son GMéxico (69.5%), Grupo Carso Sinca Inbursa (16.4%) y otros accionistas (14.1%). GFM a través de su subsidiaria Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. (“Ferromex”) es la compañía ferroviaria más grande y de mayor cobertura en México. Cuenta con una red de 8,111 kilómetros de vías que cubren aproximadamente el 71% del territorio mexicano. Las líneas de Ferromex conectan en cinco puntos fronterizos con los Estados Unidos de América, así como en cuatro puertos en el Océano Pacífico y en dos con el Golfo de México. Los accionistas de Ferromex son GMXT (74%) y Union Pacific (26%). Ferrosur cuenta con una red de 1,549 kilómetros de vías que cubren la parte centro y sureste del país, atiende principalmente a los estados de Tlaxcala, Puebla, Veracruz y Oaxaca, y tiene acceso a los puertos de Veracruz y Coatzacoalcos en el Golfo de México. Ferrosur es controlada por GMXT con el (100%). FEC con sede en Jacksonville, Florida, ofrece servicios ferroviarios a lo largo de la costa este de Florida y es el proveedor del servicio a los puertos del sur de Florida: Miami, Everglades y Palm Beach, FEC ofrece servicios a lo largo de unos 565 km de ferrovías propias, con conexiones a CSX y Norfolk Southern en Jacksonville, Florida. FEC es controlada por GMXT (100%).

La División Infraestructura está representada por su subsidiaria México Proyectos y Desarrollos, S.A de C.V. (“MPD”), siendo sus principales subsidiarias México Compañía Constructora, S.A. de C.V. (“MCC”), Grupo México Servicios de Ingeniería, S.A. de C.V. (“GMSI”), Controladora de Infraestructura Petrolera México, S.A. de C.V. (“PEMSA”), Controladora de Infraestructura Energética México, S.A. de C.V. (“CIEM”) y Concesionaria de Infraestructura del Bajío, S.A. de C.V. (“CIBSA”). MPD, PEMSA, MCC, GMSI y CIEM son controladas al 100% por GMéxico. MPD, y MCC participan en actividades de ingeniería, procuración y construcción de obras de infraestructura. GMSI se dedica a actividades de ingeniería integral de proyectos. PEMSA ofrece servicios de perforación para la exploración y producción de petróleo y agua, así como servicios de valor agregado relacionados como ingeniería de cementaciones y perforación direccional. CIEM se dedica a la generación de energía a través de dos plantas de ciclo combinado y un parque eólico. CIBSA opera y mantiene una concesión carretera que une a Salamanca y León.

Original Article: http://www.gmexico.com/site/images/documentos/reportes_financieros/NP_GMEXICO_1T19_OKVF.pdf